国际黄金价格受全球政治、经济、军事、天气、疫情、战争等不可预测事件影响，这些因素单独或相互作用，影响复杂。供求关系、金融市场和商品市场、美元信用和汇率、财政金融、地缘形势等方面均对国际黄金价格走势产生影响，有些影响是突发且难以控制的。
国际上，黄金供给主要来自矿产金和回收金。2020年和2021年受新冠肺炎疫情影响，全球金矿产量连续两年下滑。2022年全球金矿产量为3612吨，同比增长2%，创下2018年以来最高值；回收黄金供应量基本持平，总量为1,144吨，涨幅不足1%。2023年全球金矿产量为3,644吨，较2022年增长1%；全球黄金回收量达到1,237吨，同比增长9%。2024年金矿产量为3661吨，同比基本持平；回收金总量为1370吨，同比增长了11%。全球黄金供应呈现“矿产增长缓慢、回收逐渐增加”的特征。2023年和2024年全球金矿产量连续两年增幅不足1%，显示黄金开采行业面临深层挑战，矿山产能提升有限，受资源逐渐枯竭和开采成本上升的影响。全球已探明黄金储量有限，寻找新矿压力越来越大。2023年和2024年全球黄金回收量分别占全年黄金总供应量的25%和27%，显示随着金价上涨，部分消费者和投资者出售旧金饰和成品黄金，成为弥补矿产供应缺口的重要来源。
从全球金矿生产国家看，中国是最大黄金生产国，2024年黄金产量（含进口原料）为534.106吨，其中金矿产量377吨，占全球金矿产量10.29%。其他矿产金产量较大的国家依次为俄罗斯、澳大利亚、美国和加纳。全球黄金行业以中国企业为主的并购风起云涌，但存量转移特征显著，增量有限。
当前，全球黄金需求三大主力分别是黄金珠宝消费者、金条和金币投资者、中央银行，其中央行购买脱颖而出，成为推动全球黄金需求增长的最大动力。2022年黄金需求（不含场外交易）同比增长18%至4741吨，创下自2011年以来最高的年度总需求量。2023年全年黄金需求（不含场外交易）为4448吨，同比下降5%；若包含场外交易及其他来源则为4899吨。2024年，全球黄金年度需求为4560.5吨；若包含场外交易则为4974.5吨，再创历史新高。三年的黄金需求总量相加（2022年场外交易无数据），国际黄金需求总量达到14614.5吨。
