分析师预计，黄金价格将在2025年继续上涨，但增速可能比2024年放缓。2024年全年，现货金价累计上涨超过27%，这是自2010年以来的最佳表现，当年金价涨幅接近30%。
2025年1月2日欧洲时段，现货黄金价格上涨约10美元，达到每盎司2635美元。根据媒体调查，银行和精炼商的平均预期显示，到2025年底，金价将攀升至每盎司2795美元附近，比2024年末的价格高出约7%。
分析师认为，全球央行持续购买黄金是推动金价上涨的主要原因之一。自2022年俄乌冲突爆发以来，美国对俄罗斯实施多项制裁，导致多家央行将美元储备转为黄金。2024年前三个季度，现货黄金价格分别上涨8.28%、4.14%和13.25%，第四季度小幅回落0.4%。数据显示，2024年前九个月全球央行净买入了694吨黄金。
此外，美联储进一步降息、美国当选总统特朗普政府债务水平上升以及中东和俄乌冲突等因素也将提振贵金属价格。法国兴业银行大宗商品研究主管Michael Haigh表示，由于美国财政支出增加和地缘政治不确定性加剧，特朗普赢得大选为黄金提供了有利条件。他预计金价将在2025年底升至每盎司2900美元。
精炼商Heraeus Precious metals的全球交易主管Henrik Marx认为，央行的兴趣将成为明年买盘的强大基础，预测黄金可能触及每盎司2950美元。他还提到，特朗普第二个任期会增加债务，导致美元走软和通胀加剧，这对黄金来说是一个利好组合。
世界黄金协会在报告中指出，2025年的增长将是积极的，但会温和得多。高盛集团在媒体调查中最乐观，预计金价在2025年底将达到3000美元。巴克莱和麦格理则较为悲观，预计金价将跌至约2500美元，较当前水平低约4%。麦格理分析师在年终展望中写道，2025年黄金将面临美元走强带来的压力，但实物买盘改善和央行需求稳定将提供支撑。
