作为国内第二家成功登陆纽交所的互联网金融平台，上海信而富企业管理有限公司（以下简称“信而富”）面临退市风险后急忙自救，但最近又因“砍头息”、“违规放贷”而频遭诟病。北京商报记者近日调查发现，信而富App中导流的网贷平台星河小贷年化利率远超监管红线，且“消费商城”中还出现无效商品现象。在分析人士看来，这是信而富为了弥补盈利能力下滑而“病急乱投医”想出来的偏招，短期有效，但长期只可能让平台陷入更多的困境和麻烦。
借款年利率近840%
这边濒临退市风险的信而富，那边又因“砍头息”频遭投诉而麻烦缠身。北京商报记者注意到，自5月初信而富“即将退市”传闻一出，各大投诉平台关于信而富“违规放贷、纵容砍头息”的投诉帖就逐渐多了起来。
黑猫投诉平台借款人王杰（化名）最近觉察出了一些端倪，“信而富从一家良心平台变成了引流‘高利贷’平台”。他对北京商报记者说道，“虽然钱不多，但明显能感觉到变化，我是一名资深借款人，2017年就接触到信而富平台，在信而富平台一直是借了还、还了再借的状态。之前从信而富借款的时候，1500元的额度借15天只有大约30元利息，但现在审批3000元左右的额度，要在商城买500元的东西公司才能借。”
北京商报记者了解到，王杰口中的“借款项目”指的是信而富App中导流的星河小贷借款平台，从王杰提供的借款截图来看，星河小贷属于借款期限在15天左右的短期现金贷产品，仅有一个借款界面和一个借款按钮。王杰说，自己在星河小贷借款1500元，其中扣除375元的放款特权包，实际到账款项为1125元，借款期限为15天，到期还款1508.73元。根据公式计算可得，王杰通过星河小贷借款的日利率为（1508.73-1125）/1125/15=2.3%，年利率达到839.5%，远超监管规定的民间借贷年利率36%红线。除了王杰所述的奇高利率外，记者注意到还有不少借款人在黑猫投诉平台上指责信而富强制购物放款，有一位借款人表示，自己在信而富平台借款500元，但需要购物158元才能放款，当购买商品后，才发现该商品无效。
为了验证借款人的说法，记者注册了信而富App进行调查，在注册成功后发现，信而富官网主要显示四个界面，分别为“借款”、“消费商城”、“认证中心”、“个人资料”。“借款”界面主要显示借款人可借的额度，“消费商城”界面除了显示各种在售商品外，还显示可以激活的消费额度。当记者进行借款申请和消费额度激活时，上述两个界面均显示“借款额度已经发放完毕”。信而富平台客服人员解释称，无法借款的原因是因为借款用户增多，建议隔段时间再申请。
公开资料显示，信而富于2005年7月15日注册成立，注册资本为5790万美元，实缴注册资本为5790万美元，2010年，信而富网络借贷信息中介平台上线。针对“砍头息”、“高利率”等问题，北京商报记者向信而富平台发去采访提纲，该平台工作人员并未直接回应，仅表示一切以公告为准。资深金融分析师何南野对北京商报记者表示，“信而富此举更多是为拓展业务，提升平台的交易量和活跃度。面对日渐萎缩的正常网贷业务，增加营收和盈利的渠道就是切入到新的领域，如短期高息借贷领域，我想这是信而富为了弥补盈利能力下滑而‘病急乱投医’想出来的偏招，短期有效，但长期只可能让平台陷入更多的困境和麻烦”。
亏损、退市风波不断
2017年4月28日，信而富成功于纽交所上市，作为国内第二家成功登陆纽交所的互联网金融平台，信而富的上市可谓万众瞩目，当时也带动了国内互联网金融公司集体赴美上市的热潮。如今两年多的时间，信而富正徘徊在退市的边缘。5月17日，信而富在其官方公众号上宣布，由于业务运营和董事会方面的调整，公司无法如期向美国证券交易委员会申报20-F年报，并且已经接到纽交所的相关通知函，告知公司在最低平均股价和及时申报年报两方面不符合继续上市的相关标准 ，但公司可以在6个月的补救期内采取补救措施，重新符合上市标准，期间公司美国存托股票（ADS）继续在纽交所交易。
拉长时间线来看，信而富的这场退市危机并非偶然。4月15日，信而富向平台上的出借人宣布，即日起对客户的本金和收益兑付做出调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到账分月兑付。没有任何征兆的兑付规则调整，引发了大量出借人的不满，当时就有出借人表示，已经在平台上看不到任何债权信息。
而这条发给出借人的短信也直接成为信而富股价大跌的导火索，4月16日收盘，信而富的股价跌破1美元，至0.88美元/股。截至美东时间5月24日收盘，信而富股价报0.3美元，最新市值2005万美元。相比其最高价12.86美元时期的最高市值8.46亿美元，已经跌掉97%。而“被退市”的原因也因此而起，一位不愿具名的业内人士分析，股价低于1美元，则是指“1美元退市法则”，即在纳斯达克市场股价在1美元以下持续停留30天，将发出亏损警告，警告后的90天内，如果公司不能采取相关措施改变股价，将停止股票交易。何南野进一步指出，信而富的困境短期内难以扭转，预计90天内股价要重新回到1美元很难，所以被退市的可能性很大。
除了深陷退市风波外，信而富也接连亏损。据信而富在中国互联网金融协会官网公布的2018年财务审计报告显示，信而富2018年全年净亏损2.43亿元，相较于2017年净亏损1.15亿元，亏损金额增长111.3%。财报还披露，截至2018年12月31日，信而富所有者权益为-5.37亿元，公司持续经营能力存在巨大不确定性。对公司经营能力以及“被退市”的应对办法，北京商报记者向信而富发去采访提纲，但并未得到正面回复。
调整业务自救
在退市舆论漩涡的中间，信而富也在想法子自救。近日，信而富宣布将在业务运营及人事安排上做出调整，以重新符合上市标准。在何南野看来，主观上看，上市之后，信而富的股价就一路下滑，上市带给信而富的效应与不上市差别不大，所以退市可能也是一种好的选择，可以让企业远离聚光灯，专注踏实地做业务、做转型。
5月19日，信而富公众号上发出的《China Rapid Finance宣布业务运营和董事会调整，以及年报延期、纽交所相关通知的说明》中也提到，未来信而富计划通过小额贷款公司发放贷款，并继续为银行和其他信用中介机构提供决策技术和软件服务。“调整高管、美化财报，对于信而富来说只是短期的权宜之计。在内忧外患之际，信而富应当关注于自身的贷前、贷中与贷后管理实力。高成本、高逾期是信而富直面危机的重要原因。信而富需要总结其风控模型、成本管理等方面存在的不足。无论是以后做to B助贷业务吸引机构资金，还是帮助传统金融机构做纯科技输出，风控能力是获得机构认可的关键因素。信而富想要转型的话还是要修炼内功。毕竟要向公开市场证明自己，还是需要用实打实的业绩来说话。”某互金研究院高级研究员说道。
在苏宁金融研究院高级研究员黄大智看来，对互联网金融公司来说，部分机构依靠转型助贷获得了暂时的喘息之机，但随着监管的收紧，助贷也开始难以为继。而整个行业又面临着存量萎缩、增量较少的困境。但是行业的复贷率有所提升，对于信而富这种初期具有良好市场口碑的机构，提高借贷利率是下下策，更应该依靠深耕存量客户，提升市场口碑，扩大影响力来进一步发展。北京商报记者 岳品瑜 宋亦桐
