周四美股盘中，科技股遭遇大规模抛售，纳斯达克综合指数大幅下挫，前一交易日因民主党赢得美国中期选举而掀起的反弹行情迅速消退。英伟达、博通等AI芯片龙头连续第二个交易日走低，数据中心及云计算产业链个股同步承压。截至发稿，纳指大跌逾4%，进入技术性回调区间；标普500指数下跌2.6%，道指跌1.6%。尽管部分非科技股表现相对坚挺，但AI相关股票的集中下跌仍对大盘构成显著拖累。
此次抛售潮主要集中在人工智能(AI)产业链，尤其是半导体、数据中心和新兴云计算服务商。费城半导体指数日内跌9%，现报9331点。过去数月，随着大型科技公司不断加码AI基础设施投资，相关股票持续受到市场追捧，但投资者对巨额资本开支能否获得足够回报的担忧也在不断升温。融资成本居高不下进一步加剧了市场疑虑。数据中心建设需要投入大量资金用于采购芯片、服务器和电力设备，高昂的融资成本可能拖慢新项目建设进度。与此同时，本周举行的美国中期选举又给这一行业增添了新的政策不确定性。
民主党在国会参众两院均取得多数优势，并赢得多个关键州的州长选举。投资者担忧，随着民主党在联邦和地方层面获得更多政治影响力，美国各地可能加强对数据中心建设的审查，甚至暂停部分项目，进一步冲击AI基础设施投资。瑞银分析师估计，美国2028年计划新增的数据中心容量中，约30%可能面临因建设暂停而受到影响的风险。市场对AI投资回报率的质疑，也正在从单纯的估值担忧延伸至整个产业链的增长前景。
个股方面，芯片制造商博通和英伟达股价均下跌逾7%，成为拖累美股科技板块的重要力量。软件公司甲骨文跌幅接近5%。马斯克旗下的特斯拉和SpaceX股价分别下跌9%和8%。另一家芯片制造商高通公布的季度业绩虽然超出市场预期，但由于公司给出的下一季度业绩指引弱于预期，其股价仍下跌10%。新云服务商板块同样遭遇抛售。CoreWeave股价下跌9%，Nebius下跌13%，Iren下跌11%。市场对数据中心扩张放缓的担忧也蔓延至相关电力和设备供应商，AI基础设施投资链条整体承压。
