最新一期贷款市场报价利率（LPR）已经公布。10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。这两个期限品种的LPR与前值保持一致，至此，LPR已连续第17个月未变。上一次变动发生在2025年5月，当时LPR跟随7天期逆回购利率下调了10个基点。
10月两个期限品种的LPR报价保持不变，整体符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青指出，9月末中国人民银行调整完善若干货币政策工具，主要政策利率保持稳定，这意味着10月LPR报价的定价基础没有变化。此外，当前银行净息差仍然处在历史低位附近，报价行也缺乏主动下调LPR报价加点的动力。
更深层的原因在于基本面支撑。国家统计局公布的数据显示，初步核算，前三季度GDP同比增长4.6%。分季度看，一、二、三季度GDP增速分别为5.0%、4.3%和4.5%。从环比看，三季度GDP环比增长1.2%。王青认为，近期LPR保持稳定的根本原因是三季度GDP增速回升，以高技术制造业为代表的新质生产力领域加速发展。在此背景下，总量型货币政策保持定力，优先选择结构性货币政策工具发力。
LPR是银行贷款定价的重要参考基准，由各报价行按公开市场操作利率加点形成的方式报价。2019年LPR机制改革后，LPR报价以中期借贷便利（MLF）利率作为核心政策定价基准。2024年7月，LPR定价基准转为7天期逆回购利率。
时隔两年多，LPR定价“锚”将迎来新一轮转变。中国人民银行行长潘功胜表示，为了进一步提高利率调控的精准性，将研究择机把公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。同时，推动贷款利率定价基准改革，从比较单一的参考LPR定价向更加多元的定价基准转型。中国人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作，并持续改革完善LPR报价机制，提高报价质量。
