今日（9月16日）A股震荡走高，主要指数全线飘红，创业板与科创板表现突出，全市场超过四千二百只股票上涨，赚钱效应明显回升。午后量能较前一日放大，资金参与意愿有所恢复。盘面上，科技成长成为最强主线，算力硬件集体活跃，CPO、PCB、光纤等细分方向涨幅居前，芯片产业链持续走强，半导体材料领涨，AI制药也有表现。短线连板股虽有分化，但整体风险偏好回暖，市场信心得到一定修复。
全天反弹并非单一因素推动。半导体板块爆发，背后有“十五五”规划将集成电路列为战略性新兴支柱产业之首的政策预期支撑；外围方面，AI产业与政府高层会面、AI巨头直接下场采购芯片等传闻，也强化了科技叙事。国内央行强调维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行，给市场提供了底线预期。技术面上，科创50此前一度新低后底背离明显，叠加昨日缩量追平年内最低成交纪录，说明抛压释放已较为充分。政策、外围、技术、情绪多重因素共振，促成了今日科技板块的集体拉升。
从今日反弹看，量能放大与科技领涨是两剂强心剂。广发策略统计显示，回溯2005年以来典型牛市行情，当下缩量幅度在历史上并不罕见，过往牛市缩量回调中，有六成概率缩量超过50%；在22次牛市缩量回调中，有11次出现脉冲式量能修复，有18次出现温和的量能修复。这意味着，极致缩量之后出现修复并不意外。外部因素仍是近期风险偏好收缩与成交降温的主要来源，但部分担忧已被计入风险资产定价，未来对市场的扰动有望边际减弱。今日上涨更像是在美联储议息落地前，市场提前作出的一次情绪修复，表明不必过度恐慌。
