近期中东地缘政治冲突导致国际油价剧烈波动，使印度卢比面临更大贬值压力。过去一个月内，印度外汇储备损失超过400亿美元。为稳定汇率，印度央行自3月下旬起出台严厉干预措施，但这些举措背后反映出印度外部经济环境正在持续恶化。
印度央行3月下旬指示各贷款机构在4月10日前将境内货币市场的每日未平仓头寸上限设为1亿美元，并限制使用离岸卢比交易工具。随后又扩大到离岸衍生品市场，旨在清除市场上的卢比空头头寸和投机交易。此外，还动用了多种传统工具。
根据统计，2月28日美国和以色列开始对伊朗发动袭击时，卢比对美元汇率为90.95，到3月底已下跌至94.65。去年以来，美国针对印度的惩罚性关税和疲软的国内市场已经使卢比下跌7%左右，成为“亚洲表现最差的货币之一”。海湾地区冲突升级以来，相比其他亚洲货币，卢比的表现更加不容乐观。
卢比的剧烈波动影响了外界对2026年印度经济增长前景的信心。年初与美国达成临时关税协议后，印度决策者们对GDP增速超过7%充满信心。然而，鉴于当前态势，原先预测或许需要重新评估。高盛预计印度本年度经济增长率为5.9%，渣打银行则将预期从7%下调至6.4%。《经济学人》杂志指出，将卢比对美元汇率维持在100以内是印度民众的重要心理关口。若卢比进一步贬值，将对印度经济产生广泛而切实的影响，从能源到消费品再到政府补贴支出都将受到冲击。
此次卢比危机显示出印度对进口石油的高度依赖，并暴露出该国金融体系的脆弱性。印度是全球第三大原油进口国和消费国，过去一个月内的国际能源价格大涨令印度外汇储备急剧缩水。印度近88%的原油需求依赖进口，其中约46%来自西亚主要国家，这使得国际原油价格每上涨10美元，印度的年度石油进口总支出就会增加130亿至140亿美元，对通货膨胀等问题产生连锁反应。2025财年，印度与西亚的商品贸易总额为2200亿美元，进口额远超出口额，导致结构性贸易逆差，主要是由于能源依赖造成的。
