今天是2026年的第一天，稚晖君发布了他的新作品：Q1人形机器人。这款身高只有0.8米、体重轻到可以塞进书包的机器人，看起来像个大号手办，与马斯克的Optimus完全不同。尽管体积小，但资本市场反应强烈，相关股票（如上纬新材）全年累计涨幅超过1800%。
很多人对人形机器人的前景感到困惑，担心是否为泡沫。我认为这种技术不仅会爆发，而且今年春晚大概率会出现人形机器人的身影。背后的原因不仅仅是技术进步，更是资本和国家层面的焦虑推动。互联网红利和新能源汽车市场已经饱和，资本需要新的宏大叙事，而人形机器人完美承接了这一需求。它既有硬科技的外壳，又有AI的核心，还能快速落地，成为资本的新宠。
全球范围内，中国在人形机器人赛道上的投资尤其活跃，一个月内砸进了75亿人民币，融资事件达到27起。这不仅是资本的涌入，也是国家战略的一部分。人形机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，在全球科技竞争中占据重要地位。华为等巨头也纷纷布局，增资扩大规模，显示出战略卡位的决心。
然而，人形机器人在过去几年里一直停留在实验室阶段，因为成本高昂。一个关节动辄几千美元，一台机器人全身几十个关节，成本可达几十万美元。但到了2025年，情况发生了变化。中国企业在伺服电机、谐波减速器和六维力传感器等核心零部件上取得了突破，大幅降低了成本。国产替代品的价格仅为进口产品的三分之一，使得人形机器人的量产成为可能。
供应链的成本降低为行业带来了新的机遇，但也带来了新的挑战。随着硬件成本的下降，单纯卖机器人本体的利润将被压榨殆尽。未来的竞争将集中在软件和应用场景上。华为等公司通过提供操作系统、AI模型和算力底座，试图在产业链中占据主导地位。
此外，当前的人形机器人订单大多流向了地方政府的实训中心、科研实验室或大厂的示范展厅，而非实际生产线上。这些机器人更像是数据采集工具，用于训练AI模型。因此，2026年将是行业的生死线，关键在于复购率和真实落地率。如果这两个指标低，那么这场热潮可能只是一场大型剧本杀。
2026年将是人形机器人行业的重要转折点，好戏才刚刚开始。
