美元走弱正为科技股带来新动能。高盛顶级交易员John Flood分析显示，美元持续走弱将显著利好美股，特别是科技七巨头（Mag7）。今年以来，美元已贬值7%，预计到年底前将进一步走弱4%。根据高盛宏观模型的测算，美元每下跌10%，将推动标普500指数每股收益增长约2-3%。
历史数据也表明，这种汇率机制曾在2017-2018年助推美股盈利增长超预期。美元贬值提升美股收益的机制尤其适用于出口导向型企业，帮助抵消本土成本上升。标普500指数收入中有28%来自国际市场，这意味着美元走弱能直接转化为更高的美元计价海外收入。
在板块层面，科技是标普500指数中唯一一个超过半数收入来自美国以外市场的板块，这使其在美元走弱环境下具备独特优势。Mag 7拥有最高的国际收入敞口，海外收入占比平均达到近50%，远高于指数中位数的28%，这意味着它们将从美元走弱中获得超额利好。
相比之下，罗素2000指数仅20%收入来自国内，纳斯达克100指数则近50%依赖国际市场。Flood强调，这一敞口差异将强化Mag 7的相对表现，特别是在财报季，潜在提升其估值并吸引更多资金流入。
