在特朗普政府推出一系列关税政策后，美国股市显著下跌。截至2025年3月7日收盘，标普500指数和纳斯达克指数已完全回吐去年大选日以来的所有涨幅。在过去一个月，这两大基准指数分别下跌4.88%和7.7%。
尽管市场陷入困境，特朗普及其财政部长贝森特表现得从容不迫。特朗普在国会演讲中表示，市场会有一些波动，但问题不大。贝森特则强调，本届政府目前的关注重点是小企业和消费者。
穆迪分析首席经济学家马克·赞迪表示，在特朗普第一任期的贸易争端中，当经济损失变得显著时，他展现了转变立场、缓和紧张局势的意愿和能力。赞迪预计，这次也将出现类似情况。考虑到金融市场和经济的负面影响，他预测特朗普将在明年此时被迫撤回这些关税。届时，针对关税的法律诉讼可能也会给政府施加更多压力。
自2025年1月20日上任以来，特朗普在关税政策上表现出激进且反复的动态。2月1日，特朗普签署行政令，对进口自墨西哥和加拿大的产品加征25%的关税。2月3日，特朗普宣布暂缓30天实施，并继续进行谈判。相关加征关税措施于3月4日生效。2月10日，特朗普还宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税。2月13日，特朗普要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的“对等关税”。到了3月6日，特朗普再次调整对加拿大和墨西哥加征关税措施，对符合《美墨加协定》优惠条件的进口商品免征关税。
金融市场表现出明显不安。过去一周，标准普尔500、纳斯达克和道琼斯工业平均指数分别下跌了3.32%、3.84%和2.5%。衡量市场恐慌情绪的指标芝加哥期权交易所波动指数（VIX）在3月6日达到24.87，创下自2024年12月以来的最高点。
